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    【事件分析】四月美国新增就业人口或达百万 美元为何还不加息?

    外汇天眼   |   2021-05-03 19:11:28

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    摘要:自年初以来,美国经济持续复苏。因此前美官方公布的3月经济数据远超市场预期,在即将公布的4月就业人数到来之际,市场普遍认为新增就业人数或达百万,美联储将开始缩减购债规模,美元…

      自年初以来,美国经济持续复苏。因此前美官方公布的3月经济数据远超市场预期,在即将公布的4月就业人数到来之际,市场普遍认为新增就业人数或达百万,美联储将开始缩减购债规模,美元加息预期也将因此而提前。

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      不过,美联储观察员沉迷于她所观察的劳动力市场“仪表盘”,以确定何时才是合适的时机来减码宽松力度。最终,耶伦准确地评估出,劳动力市场相当疲软,而且相比传统的经济指标,就业指标显示通货膨胀压力要小得多。这令市场大感意外,美元加息预期提前因此而泡汤。

      另外,现任美联储主席鲍威尔对宏观经济形势的评估与此类似,正如他在最近一次货币政策会议后的记者会上所说的那样。实际上,他很可能在测试经济突破中性预期的能力方面表现得更大胆。他相信,如果有必要, 美联储有强大的刹车来制动。

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      虽然耶伦的“仪表盘”囊括所有非常规的就业指针,但鲍威尔毫不掩饰自己对其中一项劳动力市场评估因素的偏爱,那就是就业人数相对疫情前水平的差值。目前非农就业人数仍比去年2月少了约840万。鲍威尔非常清楚地表明,在他愿意开始讨论政策正常化之前,需要在消除就业不足方面看到更多进展。

      在最近的讲话中,鲍威尔强调,只有看到“一系列”类似3月就业增加91.6万的报告才能支持就业正在取得进展的结论,他拒绝就所谓的“一系列”给予具体定义,但明确指出,靠几个月单月接近100万的新增就业是不够的。

      根据彭博经济研究所预计, 美国4月(以及未来几个月)新增就业将温和超过3月份。但即使在就业持续稳定增长的情况下,美联储至少在年中前不会透露有关减码量宽宽松政策的时间信息。

      在经济迈向全面复苏的背景下,3月招聘速度的显著加快料将在4月份继续保持。作为美联储评估政策立场的关键指标之一,就业完全复苏还需要更长一段时间。

      综上所述,虽然新增就业人口有所增长,但靠几个月单月接近100万的新增就业是不够的,劳动力市场仍然相当疲软,美财长耶伦及美联储主席鲍威尔均认为不应减码宽松力度,并导致美元加息提前的预期因此而泡汤。

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